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图说|一文读懂啥是股票质押式回购交易

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    近期证监会机构部召集多家证券公司相关负责人召开关于股票质押式回购的会议。



    这个要讲清楚,最好找些群众演员。



    OK啊,

    那我们先给你老婆化个妆?



    嗯哼。


    化好了,完美!

    大姐,你现在就是股票了。


    我们本场戏是讲场内股票质押模

    Action!



    扮演股票的演员不要再说话啦!!









    其中,质押的过程,是证券公司向交易所发出委托,由中国结算办理股票质押。



    资金的融出方不仅包括证券公司自有资金,还包括券商集合或定向资管计划(包括子公司)和专项资管计划。




    对于证券公司自有资金出资,其融出资金余额不能超过其净资本的200%。




    当然方式不会这么残暴啦。


    对于股票质押式回购交易会有多种风控措施,我们主要讲几点。

    1、质押率的控制。质押率=初始交易金额/质押标的证券市值。




    对于流通股来说,通常主板股票质押率为55%,中小板50%,创业板45%。质押率会根据交易期限、是否限售股等条件进行调整。


    2、两线的设置。所谓两线即警戒线和平仓线。


    当质押股票市值/借款金额≤警戒线,需要关注风险,及时要求资金融入方追加担保品。

    警戒线一般被定在140%-150%。




    当质押股票市值/借款金额≤平仓线,资金融入方须于下一个交易日采取提前购回、追加担保品等履约保障措施,使得履约保障比例恢复至警戒线水平及以上。


    平仓线一般被定在120%-130%。




    达到平仓线,且资金融入方无法提供相应的履约保证措施的,证券公司将向交易所提交违约处置申报,经交易所处理通过后,进行强制平仓处理


    违约处置所得资金优先偿还融出方,资金如有剩余,将返还给融入方。





    好了,最后我们回过头来看股票质押式回购交易的概念,这样大家会有个更清晰的认识:


    股票质押式回购交易是指符合条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券质押,向符合条件的资金融出方融入资金,并约定在未来返还资金、解除质押的交易。



    (本文来源于微信公众号三折人生)



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